电网投资 电气板块强势出击

                                                                                     电网投资 电气板块强势出击

“如果说4万亿国家投资可以给市场带来不少机会的话,那么电气设备无疑是其中较好的板块之一,至少我这样认为。”12月19日下午收盘后,上海的一个私募基金操盘手黄先生这样形容四万亿投资中的电气板块。

   一个小时前,他将手中未尾一只电气设备股置信电气(16.50,-0.24,-1.43%)(600517.SH)全部抛出后兑现。算上前两天离场的智光电气(14.52,-0.08,-0.55%)(002169.SZ)、宝光股份(600379.SH)和许继电气(18.28,0.00,0.00%)(000400.SZ),黄先生在从11月10日至今的30个交易日内,半仓资金操作的四只电气股为其带来了65%左右的收益,“这波下来,再加上其他板块两成仓位的操作,上半年造成的亏损已经弥补得差不多了,我们的总市值和年初基本差不多。”他管理的资金在国庆之前曾经面临40%的亏损。

   许继电气一马当先

  从整体来看,这波长达30个交易日的反弹行情中不少中小板的个股出现了60%-80%的涨幅,但是在沪深主板中最为强势的板块无疑是黄先生操作的电气设备板块。

   整体来看,整个电气设备板块在这轮行情中的平均涨幅在60%-70%左右,领跑者许继电气甚至实现了股价翻番。

  据记者不完全统计,在最近30个交易日中表现最强势的是许继电气。从11月10日至12月19日,许继电气一直延续着完美拉升,股价从6.27的低位一路爬升至14.98元的高点,涨幅高达138.92%,即便以19日的收盘价13.94元计算,30个交易日的涨幅也有122.33%。

  尽管无法获知许继电气此轮上涨的资金来源,记者从相关知情人士处了解到结果是,“机构主动出击,游资配合拉升,造就了000400的行情。”

   这一点从11月19日深交所的成交回报可以得到证实。

  在当天上证指数和深圳成指分别暴涨6.05%和6.14%的背景下,许继电气延续了前一天超过10%的高换手。不过当天排在卖出额首位(卖出7692.09万元)的是一家机构席位,但在买入方的前五位中却包括了两个机构席位,分别买入844.8万元和428.11万元,而此时许继电气已经从6元拉升了40%左右;而机构坚决买入的选择无疑是该股在12月初第二轮拉升的一个重要原因。

   除了许继电气,在近30个交易日内,涨幅超过80%的电气股还包括黄先生操作过的国电南自(17.02,-0.45,-2.58%)(86.8%)、智光电气(87.69%)。此外,涨幅在70%左右的还包括宝光股份、东方电气(41.90,-0.51,-1.20%)(600875.SH)、长征电气(600112.SH)、三变科技(002112.SZ)等。

  记者从Topview获得的数据显示,在此轮电气设备板块上涨中,包括基金在内的机构是大部分股票上攻的主力。以国电南自为例,从11月10日至12月19日,代表着保险资金的T类席位合计总买入2704万元,净买入415万元。而基金方面,合计108个基金席位参与交易,其中总买入2.91亿元左右,总卖出2.65亿元,累计净买入2573万元。

  另一个机构资金重点参与的个股则是置信电气,从11月10日至12月17日间,保险席位进行了22次操作,累计净买入3064万元;而基金席位则进行了136次操作,总买入约3.81亿元,总卖出3.65亿元,累计净买入1625元左右。

   明年将有50%的超额收益

   电气设备板块在近30个交易日的良好表现除却资金面的缘故外,整个行业受到国家投资的影响是其根本原因。

  据此前披露的官方数据显示,国家电网和南方电网在明后两年的总投资预计将达到8300亿元左右,这一数字较之四万亿国家投资计划宣布前的7600亿元增加了整整700亿元。

   中信证券(27.70,0.55,2.03%)的电力设备行业首席分析师刘磊认为,明后两年电网总投资有40%的增速,其中主干电网投资增长最快,而高端输变电行业高度景气。考虑到电气设备订货周期较长,在手订单也充裕,而近期原材料价格大幅走低,都将有助于提升行业盈利能力,特别是在手订单部分可获得超额收益,预计2009年行业整体利润增速将超过50%。

  申银万国证券研究所在本月16日发布的针对电网设备行业深度研究报告中将这部分增量资金在整个电气设备行业进行了大致分配,其结论认为,这700亿元中的47%将用于送电工程,剩余53%用于变电工程。

  据介绍,目前我国电网仍旧相对比较薄弱,具体体现在电网投入不足、配置资源的能力不强、技术升级不快和抵御严重故障能力不足等四个方面。此次利用国家加大对电网投资计划来改善上述问题无疑是一个不错的选择,而目前国家电网和南方电网较高的偿债能力更是有力的保证。

  落实到具体的上市公司身上,送电设备主要包括导线、塔材、送电本体、送电非本体等等,不过近期市场较为关注的则是占据了700亿电网新增投资中53%份额的变电设备部分。

  据申万的行业分析师矫健测算,对变电设备新增市场容量分解,其中变压器、高压开关、继电保护和自动化设备四个细分行业分别将占据49.1%、20.5%、8.6%和7.9%。记者了解到,目前在四个行业中占据主导地位的主要涉及特变电工(19.07,-0.07,-0.37%)天威保变(36.41,0.00,0.00%)、三变科技和置信电气。在经过行业受益幅度测算之后,矫健将四家上市公司的盈利预测分别提高了4%、1.5%、57.5%和2.5%。

  在近期作为领头羊的许继电气除了送电方面的产品外,目前拥有继电保护市场6%的份额和变电站自动化产品15%的市场,这部分市场近半数的份额掌握在国电集团下属的南京南瑞集团手中。

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